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En apenas unos años, Ueno Bank pasó de ser una empresa financiera relativamente pequeña a convertirse en una de las entidades más conocidas de Paraguay. Su aplicación móvil, las promociones comerciales, las tarjetas bancarias y una agresiva estrategia de expansión le permitieron atraer a millones de clientes y ocupar un lugar central en la vida económica del país.

Sin embargo, detrás de ese crecimiento acelerado se acumulaban operaciones financieras que terminaron bajo investigación. El Banco Central del Paraguay detectó graves problemas de solvencia y deficiencias en los créditos concedidos a empresas vinculadas con los propietarios de la entidad. La intervención, anunciada el 3 de noviembre de 2026, dejó temporalmente a millones de usuarios sin acceso a sus cuentas y desencadenó una crisis económica y política.

Los siguientes gráficos permiten entender cómo funcionaba el banco, de dónde provenía su crecimiento y cuáles fueron los factores que llevaron a su colapso.

1. ¿Qué era Ueno Bank y cómo consiguió tantos clientes?

Ueno nació en 2021 como una empresa financiera con un modelo centrado en la tecnología. En diciembre de 2023, después de recibir la autorización del Banco Central, se convirtió en banco y comenzó una expansión mucho más ambiciosa.

Su propuesta consistía en facilitar el acceso a servicios financieros mediante una aplicación móvil, con procesos digitales para abrir cuentas, realizar transferencias, efectuar pagos y utilizar tarjetas.

La estrategia comercial también desempeñó un papel importante. Ueno ofrecía descuentos, promociones y reintegros en compras, algunos de hasta el 40% en determinados comercios y bajo condiciones específicas.

En 2024 incorporó Visión Banco, una entidad con cerca de un millón de clientes y aproximadamente tres décadas de trayectoria. La operación le permitió ampliar su cartera de usuarios, sus depósitos y su presencia física.

Gráfico 1. El crecimiento de Ueno Bank

Etapa

Qué ocurrió

2021

Nace como empresa financiera digital

Diciembre de 2023

Se transforma en banco

2024

Absorbe Visión Banco

2026

Declara cerca de 3 millones de clientes

El resultado fue una entidad con una presencia extraordinaria para un país de aproximadamente 6,5 millones de habitantes. Ueno llegó a afirmar que procesaba más de tres millones de transacciones diarias.

2. ¿De dónde obtenía el dinero y cómo funcionaba el negocio?

Como cualquier banco comercial, Ueno recibía depósitos de personas, empresas e instituciones públicas. Esos recursos formaban parte de su financiación y podían utilizarse para conceder préstamos, financiar operaciones y desarrollar otros servicios bancarios.

Su modelo combinaba la banca tradicional con una estrategia digital y comercial que buscaba atraer usuarios mediante beneficios y facilidad de acceso.

Gráfico 2. El funcionamiento básico del modelo bancario

De dónde llegaban los recursos:

Depósitos de clientes particulares.

Dinero de empresas y comercios.

Depósitos de organismos públicos.

Financiación obtenida de instituciones y mercados internacionales.

Cómo se utilizaban esos recursos:

Concesión de préstamos a empresas y particulares.

Financiación de operaciones comerciales.

Desarrollo de servicios y productos financieros.

Administración de pagos y transferencias.

Según Reuters, Ueno llegó a administrar aproximadamente 850 millones de dólares en fondos públicos. Además, en 2026 había informado que consiguió unos 510 millones de dólares en financiación de instituciones de desarrollo, fondos internacionales y mercados de capitales, incluida una emisión de bonos internacionales por 350 millones de dólares.

La magnitud de esos recursos convirtió a Ueno en una entidad importante no solo para sus clientes particulares, sino también para las finanzas de distintas instituciones paraguayas.

3. El punto más delicado: préstamos a empresas relacionadas con los propietarios

Una de las principales razones detrás del colapso está relacionada con los créditos concedidos a compañías vinculadas con el Grupo Vázquez, conglomerado empresarial que controlaba Ueno Bank.

De acuerdo con los hallazgos regulatorios y las investigaciones citadas por la prensa, el banco habría otorgado préstamos de grandes cantidades a empresas relacionadas con sus propietarios. Algunas operaciones habrían superado los límites legales para este tipo de créditos y no contaban con garantías suficientes.

El problema era especialmente delicado porque el banco estaba prestando dinero a empresas que formaban parte del mismo entorno empresarial de sus accionistas.

Gráfico 3. Cómo circulaba el dinero según las operaciones investigadas

1. Los clientes y otras instituciones depositaban dinero en Ueno Bank.

2. La entidad concedía préstamos a determinadas empresas vinculadas con el grupo propietario.

3. Parte de esos recursos circulaba entre compañías relacionadas.

4. Según las investigaciones, algunas operaciones permitían que empresas del grupo utilizaran dinero procedente de otras compañías relacionadas para devolver créditos.

5. Ese movimiento podía dar la apariencia de que ciertos préstamos estaban siendo pagados, aunque la capacidad real de generar recursos para devolverlos era cuestionable.

El profesor e investigador de economía financiera Orkun Saka, de City St George's, University of London, explicó a BBC Mundo que algunos préstamos se habrían concedido sin garantías reales o con respaldos insuficientes, y que sus montos superaban la capacidad de pago de las empresas receptoras.

También se investigan operaciones mediante las cuales créditos problemáticos habrían sido trasladados a otras empresas, sin que desapareciera el riesgo financiero que representaban.

Es importante aclarar que estos señalamientos forman parte de investigaciones regulatorias y judiciales. La responsabilidad penal de las personas involucradas debe determinarse mediante los procedimientos correspondientes.

4. ¿Por qué el Banco Central decidió intervenir?

El 3 de noviembre de 2026, el Banco Central del Paraguay anunció que iniciaría el procedimiento de resolución de Ueno Bank.

La decisión llegó después de una revisión de sus estados financieros que reveló un deterioro considerable de su situación patrimonial. Según el organismo, el índice de solvencia había caído por debajo del 50% del mínimo exigido por la normativa.

La solvencia es fundamental para un banco porque representa su capacidad de absorber pérdidas y responder frente a los riesgos de sus operaciones.

Gráfico 4. La cadena que condujo a la intervención

Factor

Consecuencia

Créditos a empresas vinculadas

Mayor concentración de riesgos

Garantías insuficientes

Menor protección frente a posibles impagos

Problemas en la documentación y evaluación de créditos

Dudas sobre la calidad de los activos

Ajustes a los estados financieros

Reducción del capital reconocido

Solvencia por debajo del mínimo legal

Intervención y resolución bancaria

El Banco Central aclaró que la medida buscaba proteger a los depositantes y preservar la estabilidad del sistema financiero. La resolución implicó suspender las operaciones de la entidad mientras se determinaba su situación patrimonial y el mecanismo para atender sus obligaciones.

5. ¿Qué pasó con los ahorros de los clientes?

La intervención provocó la suspensión de las operaciones habituales de Ueno. La aplicación dejó de permitir el acceso normal a las cuentas, las tarjetas dejaron de funcionar y las sucursales suspendieron su atención.

Cerca de tres millones de clientes quedaron afectados, entre ellos trabajadores que recibían sus salarios en el banco, jubilados, comerciantes y pequeños empresarios.

El Banco Central activó el Fondo de Garantía de Depósitos, que contempla una cobertura de hasta 75 salarios mínimos por depositante, conforme a los límites legales.

Además, las autoridades comenzaron a organizar la transferencia de cuentas y la devolución de los depósitos protegidos. Sin embargo, quienes tenían cantidades superiores al límite de garantía enfrentaban mayor incertidumbre sobre la recuperación de la totalidad de sus fondos.

Gráfico 5. Las cifras que muestran la dimensión de la crisis

Indicador

Cifra aproximada

Clientes de Ueno

2,9 millones

Población de Paraguay

6,5 millones

Depósitos totales

US$2.800 millones

Fondos públicos depositados

US$850 millones

Emisión de bonos internacionales

US$350 millones

Estas cifras muestran por qué el problema trascendió a los clientes particulares: la entidad concentraba una cantidad considerable de depósitos privados y recursos públicos.

6. Los vínculos políticos y las preguntas sobre la supervisión

La crisis financiera también se convirtió en una crisis institucional debido a los vínculos empresariales y profesionales entre Ueno, el gobierno y las autoridades encargadas de supervisar el sistema bancario.

El presidente Santiago Peña había sido accionista del Grupo Vázquez hasta marzo de 2025. El mandatario sostuvo que nunca fue accionista directo de Ueno Bank y negó haber cometido irregularidades.

Otro caso que generó cuestionamientos fue el de Carlos Carvallo, quien había presidido Financiera Ueno antes de ser nombrado presidente del Banco Central en 2023. El organismo supervisor era responsable de controlar a una entidad con la que su máximo responsable había mantenido una relación profesional previa.

Carvallo renunció después de la intervención. La Fiscalía abrió investigaciones y ordenó la detención de directivos de Ueno, mientras también surgieron cuestionamientos sobre la administración de los fondos públicos depositados en la entidad.

La crisis terminó teniendo consecuencias políticas directas para Peña, cuya salida del poder fue parte de los acontecimientos que siguieron al colapso bancario.

7. ¿Qué consecuencias puede tener para la economía paraguaya?

El derrumbe de Ueno Bank representa un desafío para la confianza en las instituciones financieras y en los mecanismos de supervisión del país.

La calificadora Fitch Ratings retiró la perspectiva positiva que mantenía sobre Paraguay en medio de la crisis bancaria, política y fiscal. Esto no significa automáticamente que el país haya perdido su grado de inversión, pero sí refleja un cambio en la evaluación de los riesgos que enfrenta.

Una menor confianza de los inversionistas puede encarecer el financiamiento internacional, elevar las tasas que el país debe pagar para obtener préstamos y dificultar la llegada de nuevas inversiones.

También existe un impacto directo sobre los comercios y las familias que dependían de Ueno para sus pagos y operaciones cotidianas.

Un crecimiento extraordinario que terminó bajo investigación

La historia de Ueno Bank muestra cómo una entidad puede crecer rápidamente gracias a la tecnología, las promociones comerciales, las adquisiciones y la incorporación de millones de clientes. Pero también demuestra que la expansión de un banco necesita estar acompañada de controles sólidos, préstamos bien evaluados y suficiente capital para enfrentar posibles pérdidas.

El colapso no se explica únicamente por el cierre de una aplicación o por una falta temporal de liquidez. El problema central estuvo relacionado con la calidad de los activos, los créditos a empresas vinculadas y el deterioro de la solvencia que detectó el Banco Central.

Ahora, Paraguay enfrenta el desafío de recuperar la confianza de los ahorristas, esclarecer las responsabilidades y garantizar que una crisis de esta magnitud no vuelva a repetirse.

La gran pregunta que deja el caso es cómo una entidad que llegó a concentrar casi tres millones de clientes y miles de millones de dólares en depósitos pudo acumular problemas financieros tan graves sin que se resolvieran antes de poner en riesgo los ahorros de millones de personas.